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衰退預期不斷升高 美聯儲或不能“大刀闊斧”加息100個基點

更新時間：2022-07-22 13:58來源：金十數據 　 瀏覽次數：20580 | 文字大小：大 中 小

　　即使只加息75個基點，也是美聯儲幾十年來最激進的決策了。

　　路透對經濟學家進行的一項調查顯示，美聯儲將在下周的會議上選擇再次加息75個基點而非100個基點以抑制居高不下的通脹，因為經濟學家們認為美國經濟明年陷入衰退的可能性上升至40%。

　　美國6月份通貨膨脹率錄得9.1%，再次創下40年來的新高，這引爆了市場對美聯儲加息的押注，即美聯儲將在7月加息100個基點。但在公開講話中，一些此前較為鷹派的美聯儲官員都表示傾向于在7月加息75個基點，這緩和了市場預期。

　　路透7月14至20日的調查顯示，在102位受訪分析師中，有98位預計美聯儲將在7月FOMC會議結束時加息75個基點，將聯邦基金利率上調至2.25%—2.50%。只有4名分析師認為美聯儲將加息100個基點。聯邦基金利率期貨的走勢也顯示，美聯儲7月加息100個基點的可能性只有五分之一左右，與調查結果基本一致。

　　超過80%的受訪者（102人中有82人）預計今年年底前聯邦基金利率將在3.25%—3.50%或更高。根據預測中值，2023年第一季度聯邦基金利率將達到3.50%—3.75%。

　　通脹和衰退將主導美聯儲加息路徑

　　相較于加息100個基點，加息75個基點是沒那么鷹派的選擇，但也已經是美聯儲幾十年來最激進的加息路線，這無疑也加劇了人們對經濟衰退的擔憂。

　　最新調查的預測中值顯示，美國未來一年陷入衰退的可能性為40%，兩年內陷入衰退的可能性為50%。這一比例較6月份的25%和40%大幅上升。

　　超過90%的受訪者（即51名受訪者中的47名）表示，任何潛在的衰退都將是輕微或非常輕微的。美銀證券資深美國分析師Aditya Bhave表示：

　　“現在似乎有一種針對消費者的通貨膨脹‘稅’，且其‘納稅額’還會繼續增加，并損害消費者，最終把經濟推入溫和的衰退。”

　　此外，調查認為，經濟增長和通脹的放緩可能會迫使美聯儲在未來的會議上縮減加息規模。

　　絕大多數人預計，美聯儲將在9月加息50個基點，然后在11月和12月的會議上僅加息25個基點，與上次民調基本持平。

　　超過80%的受訪者（102人中有82人）預計今年年底前聯邦基金利率將在3.25%—3.50%或更高。美聯儲停止加息的時間和節點沒有變化，根據預測中值，美聯儲將在把利率提升至3.50%—3.75%后，于2023年第一季度停止加息。

　　值得注意的是，調查顯示，人們仍擔憂通脹長時間持續，調查預計未來幾年美國的通脹仍將居高不下，并高于美聯儲2%的目標利率。以消費者價格指數（CPI）衡量的通貨膨脹預計在2022年、2023年和2024年分別平均為8.0%、3.7%和2.5%。

　　調查還預計美國今年的平均失業率為3.7%，到2023年和2024年分別升至4.0%和4.1%。與歷史相比，這一數字仍然較低，且遠低于2020年疫情初期的高點。。

　　與此同時，美國經濟增長預期被全面下調。在經歷了2022年第一季度的意外收縮之后，美國第二季度的增長率預期僅為0.7%，低于上個月預期的3.0%，超過五分之一的人預測第二季度還會出現收縮。

　　美國今年的GDP增速預期被從上月的2.6%大幅下調至2.0%，到2023年（市場預計屆時美聯儲加息將對經濟產生全面影響），美國GDP增速預期幾乎減半至1.2%。