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3月2日SHFE市場：多空因素交織 滬鎳橫盤整理

更新時間：2026-03-02 15:41來源：中金網 　 瀏覽次數：193 | 文字大小：大 中 小

滬鎳區間震蕩，主力合約收漲1.09%，報140890元/噸。印尼RKAB配額逐步落地，礦端報價明顯上漲，不銹鋼廠有復產動作，對鎳鐵需求提高，但當前行業利潤水平有限，對高價鎳鐵接受度較低。精煉鎳維持供需過剩格局，國內外庫存延續累增態勢，對鎳價形成壓力。

　　
　　受印尼RKAB（工作計劃與預算）審批配額大幅收緊影響，當地可流通的鎳礦供應顯著收縮，推動內貿鎳礦升水持續走高，目前主流升水已至34-35美元/濕噸，部分報價甚至高達40美元/濕噸。與此同時，菲律賓也未能獨善其身，其鎳礦價格同步走高。截止目前，菲律賓1.3%品位的鎳礦FOB成交價格上漲至52美元/濕噸，1.4%品位鎳礦發往印尼的CIF成交價已漲至67-69美元/濕噸。為了應對原料短缺，印尼工廠甚至開始反向搶購菲律賓中等品味鎳礦。
　　
　　成本壓力迅速向下游傳導，鎳鐵廠商在資源緊俏支撐下大幅上調報價，市場主流報價集中在1080-1100元/鎳（艙底含稅），部分散單報價甚至高達1130-1150元/鎳。然而，價格的快速上漲并未得到需求端的積極響應。下游不銹鋼需求尚未完全啟動，不銹鋼廠普遍面臨不銹鋼成本倒掛的壓力，導致大規模集中采購尚未開啟，因此對于高價鎳鐵接受度較低。
　　
　　對于后市，金瑞期貨評論表示，在當前鎳礦價格下，精煉鎳邊際成本已經抬升至17000美元/噸附近，同時供應端擾動不斷，包括春節期間的青美邦項目尾礦安全事故和近期華飛項目發生火災，同時印尼政企關系風險仍在，認為鎳價單邊仍應偏多看待。