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“在當(dāng)下，新能源相關(guān)的產(chǎn)業(yè)是未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)最有希望的，最具爆發(fā)力的領(lǐng)域。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，當(dāng)下不投新能源，就像20年前沒(méi)買(mǎi)房。”這是最近某大佬的熱門(mén)言論。
跟隨他的視角，我們來(lái)看看新能源產(chǎn)業(yè)鏈上游鋰礦的發(fā)展情況。
以鋰礦指數(shù)（884785.WI）為例，截至6月14日，今年以來(lái)已經(jīng)上漲超過(guò)13%，映襯著滬深300同期劇跌超過(guò)16%的大背景，顯得賺錢(qián)效應(yīng)十足。
看來(lái)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已經(jīng)用腳進(jìn)行了投票，新能源上游鋰礦產(chǎn)業(yè)的發(fā)展預(yù)期向好。
我們繼續(xù)追根溯源，從產(chǎn)鋰礦源頭看，近年來(lái)澳大利亞、智利和中國(guó)持續(xù)蟬聯(lián)全球產(chǎn)量前三。2020年澳洲鋰礦產(chǎn)量為4萬(wàn)噸，智利產(chǎn)量為1.8萬(wàn)噸，中國(guó)為1.4萬(wàn)噸。三國(guó)產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的87.8%，其中澳大利亞一國(guó)就占到了50%左右。
據(jù)美國(guó)地質(zhì)勘探局2022年初發(fā)布的報(bào)告，鋰礦產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)主要是因?yàn)殇囯x子電池市場(chǎng)需求強(qiáng)勁以及鋰價(jià)上漲。2021年全球鋰消費(fèi)量為9.3萬(wàn)噸，較2020年的7萬(wàn)噸增長(zhǎng)33%。
自2022年以來(lái)，以碳酸鋰、氫氧化鋰為代表的原材料價(jià)格大幅上漲，2022年5月底，碳酸鋰報(bào)價(jià)達(dá)到47.64萬(wàn)元/噸，同比上漲約432%；氫氧化鋰報(bào)價(jià)49.09萬(wàn)元/噸，同比上漲約449%。
隨著鋰電新能源汽車(chē)這個(gè)風(fēng)口繼續(xù)在全球發(fā)酵，澳大利亞這樣的鋰礦資源大國(guó)自然不會(huì)放過(guò)如此大好的賺錢(qián)時(shí)機(jī)。
美地質(zhì)局報(bào)告還指出，今年澳大利亞的四個(gè)鋰礦的產(chǎn)量位于前列。
據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)報(bào)道，澳洲不但在鋰礦產(chǎn)量上位居世界第一，且其鋰資源儲(chǔ)量也是世界領(lǐng)先，全球鋰礦資源較多的國(guó)家為智利、澳大利亞、阿根廷和中國(guó)，鋰資源儲(chǔ)備占全球比例分別為44%、22%、9%和7%。
據(jù)東莞證券研報(bào)顯示，今年以來(lái)，澳洲各大鋰礦的開(kāi)采是開(kāi)足了馬力，持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，帶來(lái)較多增量。
我們來(lái)看看澳洲最大幾個(gè)鋰礦最新的消息：
Mt Cattlin去年鋰精礦產(chǎn)量為23.01萬(wàn)噸；
Pligan鋰礦去年鋰精礦產(chǎn)量為32.42萬(wàn)噸；
Ngungaju設(shè)計(jì)產(chǎn)能為18萬(wàn)~20萬(wàn)噸鋰精礦，預(yù)計(jì)將于2022年第三季度開(kāi)始生產(chǎn)；
Mt Marion鋰精礦目前產(chǎn)能達(dá)45萬(wàn)噸鋰精礦，贛鋒鋰業(yè)公司與Mineral Resources公司各持有50%的股權(quán)。該礦預(yù)計(jì)未來(lái)產(chǎn)量維持在40萬(wàn)噸以上；
Greenbushes礦為目前最大在產(chǎn)鋰礦，去年該礦產(chǎn)量為85.4萬(wàn)噸，礦山總資源量折合碳酸鋰當(dāng)量達(dá)到878萬(wàn)噸，氧化鋰品位高達(dá)2.1%，礦石品質(zhì)優(yōu)異。該礦現(xiàn)有產(chǎn)能134萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2022年產(chǎn)量可達(dá)120萬(wàn)噸以上；
Wodgina鋰礦項(xiàng)目預(yù)計(jì)將于2022年第三季度生產(chǎn)第一批鋰精礦，一期設(shè)計(jì)產(chǎn)能為24萬(wàn)噸鋰精礦/年。
中信證券預(yù)測(cè)，2022年，隨著南美地區(qū)主要企業(yè)長(zhǎng)期訂單定價(jià)的影響消除以及鋰精礦價(jià)格的持續(xù)上行，預(yù)計(jì)全球鋰價(jià)將共振向上，2022年上半年澳洲鋰精礦價(jià)格將漲至3000美元/噸以上。
據(jù)招商銀行研究院研報(bào)，在全球鋰礦供應(yīng)端，澳大利亞將在中期內(nèi)繼續(xù)保持世界第一的位置，澳洲在2022-2025年鋰礦產(chǎn)量將分別達(dá)到35.6、40.5、47.1、58.2（單位：萬(wàn)噸LCE），在全世界總產(chǎn)量的占比將從2022年的約51.6%降至2025年的約41.9%。
那么，形勢(shì)一片大好的澳洲鋰礦產(chǎn)業(yè)發(fā)展是否也預(yù)示著其經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也持續(xù)向好呢？
今年以來(lái)澳洲經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)平穩(wěn)
首先，澳洲央行對(duì)澳大利亞經(jīng)濟(jì)的預(yù)期比較良好。
澳央行5月份的貨幣政策說(shuō)明指出，綜合來(lái)看，澳大利亞經(jīng)濟(jì)仍然很有彈性，預(yù)計(jì)今年將較大幅增長(zhǎng)，2022年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將增長(zhǎng)4.25%。另外，澳洲財(cái)政部也預(yù)測(cè)2023-2024年澳洲經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)2.5%。
可以說(shuō)，得益于原材料出口的強(qiáng)勁走勢(shì)，與其他歐美主要經(jīng)濟(jì)體最近2年的表現(xiàn)相比，澳大利亞經(jīng)濟(jì)在穩(wěn)定度上超過(guò)其他主要的西方經(jīng)濟(jì)體。而與新冠疫情前縱向?qū)Ρ龋衲暌患径劝拇罄麃喌漠a(chǎn)出和就業(yè)經(jīng)歷了比較強(qiáng)勁的復(fù)蘇。
一季度澳洲GDP環(huán)比增長(zhǎng)0.8%，同比增長(zhǎng)3.3%。據(jù)外媒報(bào)道，3.3%的同比增幅超過(guò)了很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家之前3%的預(yù)期。
我們還需知道，澳大利亞的經(jīng)濟(jì)在2020年新冠疫情的萎縮幅度是低于許多其他西方經(jīng)濟(jì)體的，所以其反彈幅度也并沒(méi)有像這些西方國(guó)家那么劇烈。
作為對(duì)照，歐盟國(guó)家的經(jīng)濟(jì)在3月份比去年同期增長(zhǎng)了5.1%；英國(guó)在一季度公布了8.7%的同比增長(zhǎng)；美國(guó)一季度GDP的同比增長(zhǎng)了3.6%，盡管一系列貨幣收縮政策使得美國(guó)經(jīng)濟(jì)在一季度環(huán)比下降1.4%。
據(jù)澳大利亞國(guó)民銀行的研報(bào)顯示，推動(dòng)澳經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?lái)自于國(guó)內(nèi)消費(fèi)的增長(zhǎng)以及勞動(dòng)力市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇。
一季度，澳大利亞國(guó)內(nèi)的需求為GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)了1.6個(gè)百分點(diǎn)，其中家庭需求占了約一半。澳大利亞統(tǒng)計(jì)局表示，在新南威爾士州和昆士蘭州的公共衛(wèi)生和洪水救濟(jì)的額外支出的帶動(dòng)下，政府支出帶來(lái)了0.6個(gè)百分點(diǎn)的增長(zhǎng)，企業(yè)也增加了他們的庫(kù)存。
該統(tǒng)計(jì)還顯示，澳洲家庭消費(fèi)繼續(xù)推動(dòng)本季度的增長(zhǎng)。特別是在澳洲大幅放寬新冠疫情限制措施后，澳洲老百姓在交通服務(wù)、酒店、咖啡館、餐館以及娛樂(lè)和文化方面的支出增加。
畢馬威的消費(fèi)報(bào)告顯示，一季度，澳洲家庭儲(chǔ)蓄率下降了兩個(gè)百分點(diǎn)至11.4%，這些資金有利地支撐起澳洲消費(fèi)者支出1.5%的增幅。畢馬威認(rèn)為澳洲儲(chǔ)蓄率水準(zhǔn)和消費(fèi)支出水平均高于疫情前，顯示出經(jīng)濟(jì)較為穩(wěn)定。
在對(duì)澳洲經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要的能源市場(chǎng)方面，澳洲一季度的表現(xiàn)也非常突出，據(jù)澳洲統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，得益于全球能源價(jià)格飆升，澳洲采礦業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)了14.7%，占到了所有企業(yè)利潤(rùn)的一半以上。
澳統(tǒng)計(jì)局還指出，由于俄烏局勢(shì)升級(jí)帶動(dòng)世界能源價(jià)格瘋漲，導(dǎo)致一季度，澳洲這個(gè)世界主要能源出口國(guó)的商品和服務(wù)貿(mào)易出口價(jià)格上漲了9.6%，而進(jìn)口成本則上漲了3.5%。貿(mào)易順差的提高也促進(jìn)了其經(jīng)濟(jì)整體維持穩(wěn)定。
但即便澳洲中央銀行以及財(cái)政部官員對(duì)于澳洲經(jīng)濟(jì)的預(yù)期表現(xiàn)出了一定的樂(lè)觀預(yù)期，如果我們更仔細(xì)分析澳洲經(jīng)濟(jì)的全面數(shù)據(jù)，不難看出澳洲經(jīng)濟(jì)也面臨一些風(fēng)險(xiǎn)。
澳洲經(jīng)濟(jì)的潛在風(fēng)險(xiǎn)
首先就是通貨膨脹的夢(mèng)魘。
西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體在今年像得了傳染病一樣普遍遭受著通貨膨脹飆升的苦楚，澳大利亞也不例外。一季度澳洲通脹率為5.1%，已經(jīng)是20年來(lái)最高。
為了應(yīng)對(duì)通脹壓力，6月初，澳大利亞央行決定將利率提高50個(gè)基點(diǎn)至0.85%，這標(biāo)志著該銀行自2010年以來(lái)首次實(shí)行連續(xù)加息，幅度是自2000年2月以來(lái)最大，也達(dá)到了早先經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)的最高值。這被外界看作是其更積極來(lái)遏制猖獗通貨膨脹的有力措施。
其實(shí)，近幾個(gè)月來(lái)，澳洲央行一直被國(guó)內(nèi)輿論批評(píng)沒(méi)有更早地采取行動(dòng)來(lái)抑制通貨膨脹的威脅。這些壓力也促使其采取了更加鷹派的行動(dòng)以使通脹率回到目標(biāo)水平。
現(xiàn)在，澳大利亞央行已經(jīng)加入到廣泛的西方經(jīng)濟(jì)體行列中，一道推動(dòng)收緊貨幣政策。這些經(jīng)濟(jì)體在2020年新冠大流行期間都部署寬松貨幣的刺激措施。
當(dāng)前，澳洲央行對(duì)2022年總體通脹率的預(yù)測(cè)值為5.9%，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告說(shuō)，該行對(duì)今年總體通脹率的預(yù)測(cè)過(guò)于保守。在接受外媒采訪時(shí)，澳洲主流的經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)測(cè)更高的電力和天然氣價(jià)格以及近期澳國(guó)內(nèi)汽油價(jià)格較大上漲都意味著在短期內(nèi)，澳通脹率可能會(huì)高于之前的預(yù)期。
但正如很多歐美主要經(jīng)濟(jì)體目前所面臨的的困擾一樣，加息也有很大的副作用。可能給本就已掙扎在更高的能源和食品價(jià)格中的家庭帶來(lái)借貸成本高企的壓力，也會(huì)給政府償還債務(wù)帶來(lái)成本上升的困難。
事實(shí)上，澳大利亞的通貨膨脹率是一直低于許多其他西方經(jīng)濟(jì)體的，比如就低于鄰國(guó)新西蘭，但汽油和食品的成本上升也已經(jīng)開(kāi)始動(dòng)搖澳國(guó)內(nèi)消費(fèi)者的信心。
澳洲央行分析本國(guó)通脹的成因時(shí)，將主要原因歸結(jié)到國(guó)內(nèi)和國(guó)外兩個(gè)方向。其中澳食品成本的上漲主要是由國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)遭遇天災(zāi)所致，國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力市場(chǎng)也出現(xiàn)過(guò)于緊張的跡象。此外，國(guó)際地緣緊張導(dǎo)致的大宗商品暴漲是其通脹的主要外因。
有外媒指出，支撐一季度澳洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α獓?guó)內(nèi)家庭消費(fèi)將受到通貨膨脹上升和銀行利率上升所帶來(lái)的雙重打擊。具體來(lái)說(shuō)，據(jù)澳統(tǒng)計(jì)局預(yù)測(cè)，升息以后，澳洲家庭普通抵押存量貸款的成本將平均每月增加約近90澳元，而新增貸款的成本將平均每月增加約150澳元。
好消息是澳洲5月份的失業(yè)率依舊處于50年最低水平，這也是促進(jìn)其央行大膽加息的原因之一。
壞消息是，除了推動(dòng)澳洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大動(dòng)因——消費(fèi)者支出正受到通脹壓力的損害以外，澳洲政府的支出料也難以為繼。
澳洲工黨新政府的財(cái)政部長(zhǎng)已經(jīng)不止一次表示要壓縮政府支出，控制預(yù)算，減少債務(wù)。
澳洲的家庭支出則會(huì)受到政府支出壓縮的影響，可能會(huì)增加銀行儲(chǔ)蓄以及減少消費(fèi)開(kāi)支，畢竟一旦澳洲政府預(yù)算一直處于“超支”狀態(tài)，政府最終可能被迫通過(guò)增加稅收和削減開(kāi)支來(lái)進(jìn)一步壓縮開(kāi)支。
2022年一季度國(guó)內(nèi)消費(fèi)者信心指數(shù)已經(jīng)處于2020年新冠爆發(fā)以來(lái)的最低位置。增強(qiáng)消費(fèi)者信心將是擺在澳當(dāng)局面前的另一個(gè)重大議題。
尾聲：中國(guó)的“噴嚏效應(yīng)”
呼應(yīng)本文開(kāi)頭，雖然澳洲的鋰礦產(chǎn)量冠絕全球，但中國(guó)是世界最大的鋰鹽出產(chǎn)國(guó)，也就是說(shuō)，澳洲鋰礦的最大買(mǎi)家之一就是中國(guó)企業(yè)。
不但是鋰礦，支撐起澳洲出口貿(mào)易乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能的主要是液化天然氣、煤炭、農(nóng)產(chǎn)品、畜牧產(chǎn)品，以及鐵礦石的出口。
而中國(guó)則是澳洲這些產(chǎn)品的單一最大進(jìn)口國(guó)，最新數(shù)據(jù)是占比超過(guò)澳總出口額的35%，比其出口至美國(guó)、英國(guó)、日本、韓國(guó)、印度貿(mào)易額總和還要多。
這還不算澳洲疫情前每年吸引大量中國(guó)游客以及大量中國(guó)留學(xué)生所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。可以說(shuō)，對(duì)澳洲經(jīng)濟(jì)起至關(guān)重要作用的就是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。
這也就難怪為何隔壁老邢查閱澳洲央行以及財(cái)政部的各種官方報(bào)告時(shí)候總是看到里面會(huì)單列出中國(guó)經(jīng)濟(jì)的統(tǒng)計(jì)情況......
在經(jīng)濟(jì)全球化浪潮中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)噴嚏將深深波及遠(yuǎn)在太平洋另一頭的這個(gè)“袋鼠與考拉國(guó)度”。
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