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光伏是本輪“反內卷”核心行業，而多晶硅作為產業鏈最上游，受到關注更甚。自今年5月份市場首次傳出頭部硅料廠以“收儲”方式聯合推動產能整合后，財聯社記者幾經驗證，該消息屬實，但實際推進進展受各方面因素影響，目前仍未有最終定論。
而圍繞硅料整合進展的消息，尤其受到關注。今日，市場流傳一份聊天截圖，其中內容為“傳：多晶硅企業9月開始月度產出限制10萬噸，限制銷售10萬噸，超產或超銷將會重罰，另26年全年產能將控制在200萬噸以內，各家均已簽字達成一致。”
同期流出的另一份聊天截圖內容更加簡單粗暴：“傳：平臺公司落地，多晶硅暫定價7萬。”更早之前亦有消息稱，“多晶硅按能耗水平分三級管理，一級能耗不限產，二級能耗限產，三級能耗停產。全部不得低于成本價銷售，專人巡查。”
對此相關信息，財聯社記者向多家硅料企業求證。某頭部硅料人士回應稱，目前沒有更多信息透露，并稱“不信謠，不傳謠，一切以官方信息為準。”
近兩年，光伏行業整體處于周期底部，產業鏈于2023年四季度陷入普遍虧損，而多晶硅的虧損則從2024年二季度開始，價格持續下行，并不斷逼近成本線。
業內分析認為，硅料價格波動，對硅料廠商是否參與整合態度有重要影響。在今年5月流傳的最初方案中，計劃由硅料行業排名前六的廠商來收購剩余所有硅料產能，六家頭部企業包括通威股份、協鑫科技、新特能源、大全能源、東方希望和亞洲硅業；其余硅業企業數量眾多但占據總和市場份額較小。
在供需關系未發生明顯改變的情況下，今年7月，在“反內卷”行情的帶動下，硅料價格持續走高。6月下旬，n型復投料成交均價為3.44萬元/噸，但到本周（8月13日），n型復投料成交均價已經漲至4.74萬元/噸，區間漲幅近37.8%。
期貨方面，自7月2日多晶硅期貨主力合約迎來漲停后，價格一路高走并數次刷新其上市以來的歷史新高。此后，價格雖有波動，但總體處于高位區間。8月15日，多晶硅期貨震蕩上行，午后擴大漲幅，主力2511合約上漲4.50%，收盤價為52740元/噸。
有業內人士對財聯社記者稱，對于并購重組計劃，被收購企業多愿配合，漲價則跟漲，收購則接受，盡管訴求各異，均認同“停止內耗”的原則。但在硅料價格波動上漲，且漲價預期漸濃，已有硅料企業提出從“被收購方”轉向“收購方”。
從產業鏈角度看，硅料價格持續上漲動力十分有限。據硅業分會統計，8月份國內多晶硅產量預計在12.5萬噸，9月份部分復產產線繼續放量，國內產量或將繼續增至14萬噸左右，而同期硅片產出基本持穩，多晶硅庫存將在高位基礎上累增超過5萬噸。
硅業分會分析提到，市場供需失衡的困局再次加碼。為緩解供需壓力，部分硅料企業正計劃協同限產，若限產落實到位，9月份產出有望環比持平，供需壓力暫緩。
上述業內人士分析稱，當前價格上漲更多是市場情緒推動，期貨市場尤為明顯。需警惕價格上漲需與下游承受力匹配。下游企業的底線是“硅料價格回到成本線即可”，若無基本面支撐（如庫存仍高），過度漲價會導致下游虧損、需求萎縮。
他提供的數據認為，組件企業若以4.5萬/噸（對應價格）采購硅料，測算成本后發現售價高于市場接受度，便會停止采購。因此，行業需先達成“全鏈條不虧”的平衡：通過降量保價，每環節以銷定產、去庫存，形成良性循環，這需要長期堅持。（財聯社）
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