LME期銅的走勢目前維持在一個區(qū)間之內(nèi)，這是在去年大幅上漲之后一個健康的、遲來的盤整階段。回調(diào)的支撐位在63日均線上的8594美元，往下可能會回撤至8570美元，這是比較堅實的底部。在盤整之后，預計銅將重回上行趨勢，達到目前周期的高點9617美元，往上則是10000美元的心理關(guān)口，以及2011年的關(guān)鍵高點10190美元。

LME期銅的走勢目前維持在一個區(qū)間之內(nèi)，這是在去年大幅上漲之后一個健康的、遲來的盤整階段。回調(diào)的支撐位在63日均線上的8594美元，往下可能會回撤至8570美元，這是比較堅實的底部。在盤整之后，預計銅將重回上行趨勢，達到目前周期的高點9617美元，往上則是10000美元的心理關(guān)口，以及2011年的關(guān)鍵高點10190美元。

瑞信貴金屬分析師Fahad Tariq認為，預料今年金價將重拾漲勢并升至2000美元/盎司之上，甚至可達2200美元/盎司。若美聯(lián)儲主席鮑威爾考慮實施收益率曲線控制（YCC）以打壓美債收益率上行，金價有望獲得提振。當前實際利率以及美聯(lián)儲的鴿派立場依舊支持金價，未來應關(guān)注美債收益率是否繼續(xù)上行以及美聯(lián)儲鴿派立場會否出現(xiàn)轉(zhuǎn)變。

瑞信在1月18日舉行的2021年中國市場展望線上媒體發(fā)布會上預測，2021年一季度，中國經(jīng)濟仍將保持強勁勢頭，消費有望成為未來數(shù)年中國經(jīng)濟增長的主要驅(qū)動力。結(jié)合2021年經(jīng)濟持續(xù)復蘇前景和政策退出預期，瑞信認為復蘇“后周期”階段將令傳統(tǒng)板塊受益，同時長期看好科技行業(yè)前景。

瑞士信貸 ( Credit Suisse )周三在一份報告中稱，預計銅價非常有可能在每噸8000美元附近稍事休整，但長期前景依然看好。“LME銅價目標在每噸7254/7348美元且已經(jīng)位于自2011年以來跌勢的61.8%回撤位，市場心理關(guān)在每噸8000/28美元。”周度圖表上看，RSI指數(shù)顯示市場已經(jīng)處于超買狀態(tài)，這意味著銅價可能會出現(xiàn)一些攀升。“在明確突破每噸8000美元之前，市場需要出現(xiàn)些回撤，然后才會指向每噸8346美元和8895美元。

黃金市場在此前的沖高回落后，近期進入了震蕩狀態(tài)，維持在1600美元/盎司上方水平。瑞士信貸(Credit Suisse)表示，看好金價創(chuàng)下歷史新高。本月初現(xiàn)貨黃金價格一度突破1700美元/盎司關(guān)口，刷新7年多新高，但此后大幅下跌，測試1450美元/盎司關(guān)口的支撐。“我們對黃金長期看漲，金價在回到200日均線上方后，維持住了關(guān)鍵的1446至1452美元/盎司支撐區(qū)域。我們認為金價能突破1921美元/盎司，創(chuàng)下新紀錄。”在2008年金融危機時，黃金市場也是在最初先下跌，在美聯(lián)儲進場干涉之后開始了大幅回升，最終在歷史性的牛市中，創(chuàng)下新高。“需要注意的是，實際利率已經(jīng)不再上漲了，這一次黃金很可能會重演2008年至2009年的走勢，創(chuàng)下歷史新高。”技術(shù)面來看，目前黃金上行的阻力在1700美元/盎司，下方支撐在1450美元/盎司。該行表示，在突破1700的阻力水平后，就是1734的阻力水平，即2011年高位的78.6%回撤水平。“之后是1796至1803區(qū)域的阻力水平。下方關(guān)鍵支撐為1446至1452美元/盎司區(qū)域支撐，如果跌破后就將看向下一個支撐即1348至1374美元/盎司區(qū)域。”

瑞士信貸在周二（4月16日）發(fā)布的報告中表示，盡管該銀行的全年平均價格預測基本符合當前水平，但仍對黃金價格持樂觀態(tài)度。“由于一系列宏觀因素，我們對2019年的黃金價格保持樂觀，”瑞士信貸表示。 “我們?nèi)匀徽J為，黃金礦商將在2019年金價同比上漲的背景下運作，我們（保守地）估計2019年的平均金價約為1280美元/盎司。由于持續(xù)的地緣政治問題（美中貿(mào)易戰(zhàn)和英國脫歐等），對全球經(jīng)濟增長放緩和經(jīng)濟衰退擔憂的擔憂，以及更為溫和的美聯(lián)儲（2019年沒有加息），都使黃金得到支撐。

隨2021年和2022年美國國內(nèi)新增鋼鐵產(chǎn)能投產(chǎn)，美銀美林分析師Timna Tanners警告說，這可能會抵消鋼鐵行業(yè)從特朗普政府的政策中獲得的好處。特朗普關(guān)稅政策減緩了鋼鐵進口，提高了價格，幫助了美國國內(nèi)的鋼鐵生產(chǎn)商。但經(jīng)濟形勢的好轉(zhuǎn)促使Steel Dynamics和Nucor等低成本鋼鐵企業(yè)計劃增加產(chǎn)能，供應的大幅增長意味著未來鋼鐵產(chǎn)品價格有很大幾率下降。若未來兩年美國國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量上升，可能將進一步降低其進口需求。2018年中國鋼材出口降至6934萬噸，連續(xù)三年下降，2019年鋼材出口依舊承壓。

瑞信分析師 Zoltan Pozsar認為，美國日益增長的債務負擔可能會迫使美聯(lián)儲在今年年底前停止縮減資產(chǎn)負債表。他表示，隨著銀行存放在美聯(lián)儲的儲備金減少，美聯(lián)儲可能很快就會面臨選擇，是啟動隔夜回購協(xié)議，還是早于許多市場人士的預期停止縮減資產(chǎn)負債表。在其他手段用盡之前，決策者可能不會選擇啟用新工具，這意味著提前結(jié)束減碼是最有可能的結(jié)果。

瑞信依舊認為金價在今年第四季度會漲至1400美元/盎司。該行認為，鑒于近期美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟，美聯(lián)儲會在“點陣圖”中釋放“鴿派”信號。考慮到美國實際利率會意外下滑，美元上漲乏力，央行貨幣政策向“鴿派”轉(zhuǎn)向，中國黃金投資需求維持穩(wěn)健以及出現(xiàn)地緣政治事件升溫的概率增加，該行看漲黃金，認為金價在第四季度會漲至1400美元/盎司。