對(duì)銅冶煉廠的衛(wèi)星監(jiān)測(cè)顯示，3月份全球冶煉活動(dòng)跌至至少五年來(lái)最低水平，中國(guó)因供應(yīng)短缺而未能在農(nóng)歷新年假期后復(fù)蘇。另外，受疫情相關(guān)封鎖沖擊，全球其他地區(qū)全線疲軟，未能彌補(bǔ)中國(guó)的減產(chǎn)。3月全球分散平均指數(shù)跌至39.8，低于上個(gè)月的45.8，這也是2016年3月以來(lái)最低月度均值。其中:3月份中國(guó)該指數(shù)跌至40.7，歐洲也從2月份的43下滑至32.4，北美地區(qū)從2月份的44.1下滑至32.3。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)鉑價(jià)持續(xù)上漲，并以281元/克的報(bào)價(jià)創(chuàng)2014年9月以來(lái)新高。鉑的最大需求來(lái)自汽車領(lǐng)域，主要用于燃油車的尾氣凈化。機(jī)構(gòu)指出，隨著燃料電池的推廣，作為燃料電池“心臟”的鉑有望開啟需求“新時(shí)代”。國(guó)內(nèi)重型汽車需求走強(qiáng)和國(guó)六尾氣排放標(biāo)準(zhǔn)的施行，將進(jìn)一步支撐鉑金屬需求量回升。平安證券預(yù)計(jì)全球鉑需求量將從2019年的206噸提高到2030年的306噸，占比將由2019年的35%提高到43%。

國(guó)際市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Technavio日前發(fā)布報(bào)告稱，2021 2025年，全球太陽(yáng)能電纜系統(tǒng)市場(chǎng)規(guī)模有望增長(zhǎng)6.956億美元，期間年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到7.70％。報(bào)告中認(rèn)為，微電網(wǎng)普及率提高是促進(jìn)太陽(yáng)能電纜系統(tǒng)市場(chǎng)穩(wěn)定增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力之一。微電網(wǎng)正在用于向沒(méi)有集中電網(wǎng)的偏遠(yuǎn)和農(nóng)村地區(qū)提供可靠和安全的電力供應(yīng)。太陽(yáng)能電池板，控制系統(tǒng)和電池的技術(shù)進(jìn)步和價(jià)格下降將進(jìn)一步促進(jìn)微電網(wǎng)的普及。

咨詢公司Headwall Partners稱，北美鋼鐵和鋁行業(yè)的高管預(yù)計(jì)，未來(lái)3至5年，這兩種產(chǎn)品的需求都將溫和增長(zhǎng)，因其中多數(shù)人預(yù)計(jì)未來(lái)4年美國(guó)將大幅增加基礎(chǔ)設(shè)施支出。受訪者預(yù)計(jì)2021年鋼鐵和鋁的進(jìn)口不會(huì)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性變化或小幅增加，54%的受訪者預(yù)計(jì)拜登政府將在明年內(nèi)取消對(duì)鋼鐵和鋁的232條款關(guān)稅。73%的人表示，他們預(yù)計(jì)拜登將在未來(lái)四年實(shí)施一項(xiàng)重大的基礎(chǔ)設(shè)施支出計(jì)劃。48%的受訪者表示，預(yù)計(jì)熱軋卷材價(jià)格將在2021年跌至750美元以下，而33%的受訪者預(yù)計(jì)P1020鋁價(jià)將在2021年跌至1850美元以下。

根據(jù)愛(ài)擇咨詢統(tǒng)計(jì)，近兩年來(lái)，隨著云南、四川等新產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，我國(guó)電解鋁行業(yè)水電占比有了顯著的提升，截止到2021年3月份，國(guó)內(nèi)使用水電、風(fēng)電、光電等清潔能源的電解鋁產(chǎn)能占比提高至18.83%，較2019年底提升了4.9個(gè)百分點(diǎn)。

凱豐投資在最近一次客戶交流中透露，今年宏觀策略存在較大機(jī)會(huì)，整體性價(jià)比會(huì)相比去年更為凸顯，能充分展現(xiàn)資產(chǎn)配置的價(jià)值。凱豐認(rèn)為股票資產(chǎn)作為“劍”不像過(guò)往一樣鋒利，因此對(duì)股票市場(chǎng)保持相對(duì)謹(jǐn)慎且中立的態(tài)度，商品和債券在宏觀策略產(chǎn)品中更像是盾，這兩者相比去年都存在更大的機(jī)會(huì)。“我們認(rèn)為今年的商品市場(chǎng)將是牛市，未來(lái)三至五年機(jī)會(huì)也比較大。公司今年相對(duì)看好有色板塊中供需矛盾比較突出的銅和鋁，對(duì)黑色板塊相對(duì)謹(jǐn)慎，農(nóng)產(chǎn)品受天氣的影響具備炒作的可能性。同時(shí)，我們認(rèn)為債券目前已臨近熊市的尾聲，一旦由熊轉(zhuǎn)牛的拐點(diǎn)來(lái)臨，我們會(huì)降低股票倉(cāng)位、增加債券倉(cāng)位。”

投行杰富瑞（Jefferies）周二在報(bào)告中稱，盡管短期內(nèi)，銅價(jià)波動(dòng)性或增加，但已經(jīng)有清晰的路徑可以判斷銅均價(jià)料在2025年升至其所預(yù)估的每磅6美元上方。如果目前市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)估是正確的，則目前的銅價(jià)似乎太低了，因?yàn)橹挥懈叩你~價(jià)才能足以令市場(chǎng)供需得以平衡

對(duì)銅廠的衛(wèi)星監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示，由于大規(guī)模疫情封鎖抑制工業(yè)活動(dòng)，全球1月銅冶煉活動(dòng)下降，1月銅冶煉指數(shù)均值為46.5，低于去年12月份的55.2。歐洲和北美首當(dāng)其沖，歐洲地區(qū)銅冶煉指數(shù)為41.3，低于去年12月份的59.9，北美地區(qū)銅冶煉指數(shù)為33.2，低于去年12月份的33.6.最大的生產(chǎn)國(guó)中國(guó)也出現(xiàn)下滑，從高位回落。1月份中國(guó)銅冶煉指數(shù)從去年12月的55.5下滑至50.3。Marex的全球分析主管Guy Wolf表示，顯然，這與疫情有關(guān)。在接近1月底時(shí)，我們看到中國(guó)市場(chǎng)出現(xiàn)放緩，此前是一段相當(dāng)活躍的時(shí)期，這表明，中國(guó)在春節(jié)假期之前一直在進(jìn)行一定量的補(bǔ)庫(kù)。

英國(guó)行業(yè)分析公司GlobalData發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2020年全球黃金產(chǎn)量預(yù)計(jì)下降5.2%至1.08億盎司，但今年預(yù)計(jì)反彈5.5%至1.139億盎司，到2024年將增至1.241億盎司，年復(fù)合增長(zhǎng)率為2.9%。印度尼西亞、秘魯和美國(guó)將成為這一增長(zhǎng)的核心貢獻(xiàn)國(guó)，這三個(gè)國(guó)家的合計(jì)產(chǎn)量預(yù)計(jì)將從2021年的2010萬(wàn)盎司增至2024年的2530萬(wàn)盎司。

近年來(lái)，由于全球電子、電氣和汽車行業(yè)的發(fā)展，無(wú)氧銅市場(chǎng)大幅增長(zhǎng)。隨著中國(guó)、巴西和印度等新興經(jīng)濟(jì)體電子市場(chǎng)的發(fā)展，航空航天、國(guó)防和交通運(yùn)輸行業(yè)對(duì)高質(zhì)量材料的需求不斷上升，加速市場(chǎng)的增長(zhǎng)。2025年全球無(wú)氧銅產(chǎn)業(yè)價(jià)值預(yù)計(jì)將從2020年的199億美元增長(zhǎng)到2025年的259億美元，預(yù)測(cè)期間的復(fù)合年增長(zhǎng)率為5.3%。